金融科技已成为银行以及证券行业重点战略，近年来大型银行以及证券公司在科技方面密集投入资金，积极吸纳人才，目前科技赋能效应已经初步展现，但与国际一流金融机构差距仍存。展望未来，战略定力、科技深度和业务融合能力是国内金融机构信息技术发展中须突破的三大关键点。

　　银行篇：加码金融科技，赋能成效初现

　　金融科技持续投入2021年上市银行积极投资金融科技

　　国有银行大力投资金融科技，金额及占比均相当可观。工商银行(260亿)、建设银行(236亿)以及农业银行(205亿)投入均超过200亿元；交通银行投资金额虽不足百亿，亦保持高强度支出，金融科技投入占营收的比重为国有大行中最高(3.25%)。

　　股份制银行稍显分化，科技强行表现突出。股份制银行金融科技投入存在一定分化，科技强行数额占比双高。数额方面，招商银行金融科技投入达到133亿元，远高于其他股份制银行。占比方面，招商银行以及平安银行科技投入占比均超过公司营收的4%，平安银行/招商银行科技投入占营收比重高达4.36%/4.01%，支出强度在大型商业银行中表现突出。

　　城农商行积极布局金融科技，支出强度普遍较高。部分城农商行披露了2021年的金融科技投入，虽然投资数额较小，但占营收比重较高，普遍高于营收的3%，其中长沙银行（601577）高达4.4%。反映这部分城农商行积极提升科技实力，跟进大行的数字化转型趋势。

　　大型商业银行持续加大科技投入

　　科技大行引领数字化转型趋势。2021年前五大银行(按科技投入金额)投入总额达到1020亿元，较2019年大幅增长50%。根据银保监会披露数据，2020年银行业金融科技投入总额2078亿元，同比增长20%，而同期前五大银行投入928亿元，同比增长37%，占比约45%，大行科技投入占据主要地位且近年来增速高于行业整体增速，是推动银行业科技升级和数字转型的核心力量。

　　科技强行延续多年高强度投入。大型商业银行中，招商银行以及平安银行是仅有的两家科技投入占营收比重超过4%的科技强行，也是较早开启金融科技探索的先行者。近五年两家银行的科技投入强度快速提升后维持高位，招商银行/平安银行近五年金融科技投入CAGR分别为29%/51%，两家公司近两年科技投入占营收比重均维持在4%以上。

　　科技投入较国际大行仍有提升空间

　　国际大行高强度投资，反映提升空间广阔。选取4家大型国际银行：摩根大通、花旗银行、美国银行以及富国银行。2021年科技费用占营收比重均超过4%，领先者如摩根大通/花旗银行甚至达到8%以上，金额分别均达到99亿/78亿美元，亦远高于国内大行。(注：国际大行未直接披露科技投资金额，选取非利息费用下科技类费用支出作为科技投入的衡量指标。)考虑口径因素差距可能更大，例如2021年摩根大通科技主管Feinsmith在官网表示科技投资额达到120亿美元并维持5万名科技专家团队，而2021年年报中科技费用为99亿美元，说明公司处于持续增加投资的阶段。国内大行科技投入预计将追求更高强度，以追赶国际领先同业。

　　银行业积极吸纳金融科技人才

　　梳理年报过程中发现各家银行科技类人才披露口径稍有出入，这里将金融科技/信息科技/研发人才等与银行科技相关的人才分类作为科技类人才统计。此外，部分银行科技人才包含外包人员，因此占全行比例会显着高于可比公司。国有大行科技团队庞大，占比稍显分化。2021年，工商银行科技类员工达3.5万人，占全行比重达到8.06%，数量以及占比均为国有银行中最高。部分公司仍处于迅速推进数字化阶段，科技人才队伍占比后续有望持续提升。

　　股份行科技人才占比高，迅速推进人员结构调整。股份制银行科技人才占全行比重均高于5%，反映股份制银行大力推进科技化转型，人员结构方面已经取得初步成果。

　　城农商行亦积极扩编科技团队，提升金融科技能力。2021年，北京银行和上海银行（601229）科技人才占全行比重均超过7%，沪农商行（601825）作为大型农商行，科技人才占比亦超过5%，反映头部城农商行积极布局金融科技。

　　国际大行科技类人才占比亦领先国内同业，科技队伍有望持续扩编。摩根大通以及花旗银行科技人员分别达到5万/7万左右，分别占公司全体员工总数的18%/31%左右，数据来自于公司官网管理层对于科技/人才的谈话。无论是员工数还是占比均高于国内大型商业银行，说明金融科技人才培养以及高素质队伍打造还需要大量投入。

　　金融科技赋能经营

　　手机银行触达海量客群，银行实现服务移动化手机银行已经成为银行业提供服务的主要渠道，大型银行在多年的高投入之后基本实现了手机银行的高渗透率，此处采用手机银行客户/零售客户总数作为手机银行用户比例衡量指标。亿级客群开通手机银行，国有大行移动化进展顺利。国有银行手机银行客户数均超过2亿人，工商银行手机银行客户接近4.7亿人，实现了对67%零售客户的渗透。渗透率基本都达到了五成以上，其中中国银行手机银行渗透率高达72%，反映国有大行手机银行APP建设卓有成效。

　　股份制银行渗透率分化，部分银行基本完成全覆盖。招商银行以及平安银行是股份制银行仅有的两家手机银行客户数突破1亿人的股份制银行，2021年分别达到1.7亿/1.3亿人，渗透率分别为98%/114%，平安银行口袋银行APP不仅包含银行客户，还包含部分集团内其他公司业务人员以及客户开设的账户，因此渗透率超过100%。招商银行/平安银行作为长期高投入的科技强行，在手机银行渗透率方面领先同业，反映前期科技投入取得初步成果。

　　城农商行渗透率有待提升，科技投入转化成果值得期待。城农商行手机银行客户数以及渗透率均低于大型银行，推测是城农商行发力金融科技较晚的缘故。同时，中小型银行具备灵活优势，有望迅速推进落实数字化转型，跟进大行金融科技布局。

　　银行业亦关注手机银行活跃用户数量，月活跃客户(MAU)数量是一个反映手机银行客户质量的重要指标，此处采用月活用户/手机银行客户数衡量线上客户质量。国有/股份制/城农商行月活占比相当，手机银行客户质量差异较小。银行业月活用户占手机银行用户总数的比重基本均高于30%，科技强行如招商银行达到38%，仅有部分银行低于30%，反映目前行业内手机银行用户质量差异较小，推测后续手机银行将探索更多应用场景，以提高用户活跃度挖掘存量客户价值。

　　金融科技支持运营成效初显

　　智能风控识别欺诈，预警信用风险。年报中智能风控/数字化风控被频频提及，部分银行披露应用案例。目前智能风控在识别欺诈、预警信贷以及债券信用风险方面发挥重要作用，并且展现出强大的能力。1)反欺诈系统监测海量交易，有力堵截欺诈攻击。系统基于大数据和人工智能等先进技术，可以高速监测银行客户的海量交易数据，及时发现并且堵截欺诈交易。例如平安银行的SAFE智能反欺诈系统的大数据引擎，能对每天千万级金融交易实现毫秒内极速响应。每笔交易的决策控制在50毫秒以内,高强度监控下客户正常使用无感知。2)准确预警信用风险，全流程防范债券/信贷违约。信用预警系统准确率高，对于债券和贷款违约进行高效的风险提示，招商银行构建了对公/债券预警平台，2021年预警准确率分别达到76%/86%。平安集团的欧拉债券违约预警平台准确率自2018年投运以来高达93%，预警时间较传统机构平均提前4个月以上。

　　大行普及流程自动化/字符识别技术，解放重复劳动减少操作失误。1)流程自动化机器人(RoboticProcessAutomatic，简称RPA)用软件自动化方式实现原人工操作计算机完成的业务：主要应用于规则明确、高度重复的任务，可以无休止且准确地执行。应用领域如纸质文件录入、证件票据验证、从电子邮件和文档中提取数据等。2)字符识别技术(Optical/IntelligentCharacterRecognition,简称OCR/ICR)，可以代替人工进行大量快速的文字/数字/图像识别读取，应用于证件识别、外汇业务审核、基本信息填写和审核等领域。两项技术均具有针对性，帮助银行员工处理了大量的核查验证和数据填写等任务，有效节省工时；并且机器在规则明确的任务中具备更高的准确性，亦有效降低了操作失误的风险。(报告来源：未来智库)

　　案例：金融科技落地，助力银行业务发展

　　1、招商银行财富管理开放平台建设。

　　上线财富管理开放平台，助力财富管理业务升级。1)“招财号”财富开放平台，于2021年7月份开始上线，旨在向优质资管合作机构开放基于招商银行App的各项运营能力。共建生态、共同经营，从而提升招行理财客户的投资体验及资产规模，比如数据开放是“招财号”的基础能力之一，招行会与合作机构共享脱敏后的数据信息，资管机构可以根据招行提供的客户画等数据自主制定营销内容以及产品推介。2)平台化运作进展良好：截至2021年底，已经引入87家资管机构，APP内此板块月活跃客户数209.74万户。

　　2、平安银行服务移动化案例。

　　打造随身银行，以科技促进获客。融合AI银行、远程银行、线下银行，打造“AI+T+Offline”(AI银行+远程银行+线下银行)智能化的服务矩阵。1)打造人机协同服务模式：推动口袋银行APP等AI化平台、专业化的远程团队、零售新门店三大服务渠道的无缝衔接与融合。用户可在口袋银行APP预约开户，线下网点领取借记卡，过程中存在疑问可以随时点击右上角的客服按键，唿叫AI客服小安进行快速解答，亦可通过企业微信添加远程人工客服，进行各类业务问题的详细解答。2021年末，“AI+T+Offline”模式已上线超1,400个应用场景，全年服务客户超3,100万户。2)对基础客群增长的贡献持续增强：凭借AI+T+Offline的组合，平安银行将优质金融服务进一步推广至长尾客群，使得万元户的增速迅速提升。2021年末，平安大众万元层级客户较上年末增长19.0%，增速为上年的1.3倍；大众富裕层级客户较上年末增长22.2%，增速为上年的1.6倍。

　　银行科技能力建设的挑战与展望

　　银行数字化转型挑战科技助力业务深度仍待提升。目前主要银行均在战略规划层面重点强调金融科技，亦投入资金更新软硬件设备，在提升金融效率方面改善显着。展望未来，需要从全面业务视角来加速科技引用，包括数据挖掘、模型设计、切入场景、创设产品等，以提升科技助力银行业务的深度。中小银行科技能力有待提升。近期银保监会发布数字化转型的指导意见以及信息科技外包风险的监管办法，均提及外包服务的集中度管理，并要求金融对业务经营发展有重大影响的关键平台、关键组件以及关键信息基础设施要形成自主研发能力，降低外部依赖，避免单一依赖。目前，大型银行具备规模效应和充足资金，自主研发可行性有保障，中小银行自主研发能力有待提升。

　　银行数字化转型中的机遇

　　数字人民币带动银行支付业务发展和客群扩张。数字人民币目前由9家运营机构银行为钱包客户提供数字人民币兑换服务，包括四大行、邮储银行（601658）、交通银行、招商银行、微众银行(微信支付)以及网商银行(支付宝)，其他商业银行的亦可以与运营商银行达成合作关系，其银行卡用户可以选择一家运营商银行作为数币兑换等服务的提供商，而无需开通运营商银行的账户。2020年4月启动测试以来，数字人民币已经初步运行超过两年，经历多轮试点扩容，目前试点城市已经累计达23个，期间运营机构银行着力完善数字人民币生态体系，涉及场景包括公用事业、餐饮服务、交通出行、零售商超、证券及政府服务等领域，截至2021年12月31日，数字人民币试点场景超过808.51万个，开通的个人钱包2.61亿个，交易额突破875.65亿元。同时，运营机构银行亦积极探索数字货币独特的可编程性应用落地，比如交通银行为中国民航信息集团创新设计研发母子钱包、智能合约等创新服务模式，在现金管理、客票销售、货邮结算、机场收费四大民航服务领域构建完整数币生态。

　　科技助力用户获取和业务增长。C端用户在用户获取端——手机APP、场景端加速投入和创新，突破传统模式拓展用户边界，并且在产品设计端强化数据挖掘，通过用户分析创设产品，提升银行服务客户能力。B端用户追随产业数字化，一方面强化企业客户金融服务深度，另一方面借用科技能力满足企业贸易、结算、融资等全方位的金融需求。例如供应链金融领域，目前银行已经积极落地物联网等技术，对核心企业上下游的中小型企业/个体经营单位进行货物追踪以及资产验真，以技术和数据实现大型产业链上小微企业以及个体经营单位的增信。

　　银行业海量数据（603138）盘活以及算法模型迭代，将构建起银行的数字护城河。银行业拥有亿级客群以及高质量的行为数据(消费支付、工资收入、贸易结算等)，是数字化时代最为宝贵的资产。对客户大数据进行盘活并升级迭代算法模型，将成为向客户提供定制化和差异化服务的切入点，广泛应用于精准营销、智能风控、贷款定价等领域。数据以及算法具备领先优势的银行将为客户提供更加优质的体验，并且有效节约风险成本和运营成本，打造自身数字护城河。

　　证券篇：金融科技助力证券业高质量发展

　　金融科技布局提速，投入呈现差异化

　　国内情况：科技投入高速增长，华泰中金具备比较优势

　　总体情况：近五年投入保持高速增长，IT从业人员占比达6.2%。2016-2020年，证券行业信息技术投入从104亿增长至240亿元，年均复合增长率达23%。根据上市券商2021年报披露情况估算，2021年证券行业信息技术投入规模有望达到281亿元。支出结构方面，软件投入占比增长相对明显，占总支出的比重由18%上升至21%，反映了证券公司以对外业务平台和内部运营系统为突破口，在持续改善用户体验、增强服务能力和提升运营效率方面进行了努力。

　　人力层面，证券行业IT员工规模(非外包)由2016年的1.20万人提升至2020年的1.74万人，占总从业人员(不含经纪人)的比重由5.0%提升至6.2%。结构方面，从业IT人员持续向总部业务和前台业务聚集。2018-2020年，经纪业务IT员工占比由47.5%下降至44.7%。证券行业持续在总部层面聚拢人力资源，力求推动自身IT团队由传统的营业部设备维护模式向金融科技研发模式转型。总部层面，前台业务IT员工占总IT员工的比重由2018年的41.3%提升至2020年的45.4%。其中，投资业务和融资业务IT人员增长最为迅勐，分别同比增长106%和74%，重资本业务和机构服务可能成为金融科技突破的重点方向。

　　业内对比：华泰及中金IT投入领跑行业。投入方面，华泰证券2021年信息技术投入金额达22亿元，占营业收入的比重为5.88%，投入规模及营收占比均在头部券商中保持领先。以涨乐财富通和聊TA平台为核心的金融服务生态已现雏形。中金公司（601995）坚持IT先行，在“双基六柱”战略中将IT作为支撑业务发展的核心基础之一，信息技术投入规模迅速扩张。2021年，中金信息技术投入13.46亿元，同比增长110%，增速在头部券商中居首；IT投入占营收比重由2.7%提升至4.5%。

　　人员层面，2021年华泰证券团队信息化转型高速推进，其信息技术员工人数达3169人，同比增加2045人，占公司总人数比例达22%。明显超出其他头部券商千人左右的团队规模。中金公司2021年IT队伍人员达875人，同比增长113%。组织层面，中金公司持续推动联邦制与部落制改革，将IT人员布局于前台部门和业务团队，探索IT人员赋能一线业务的新模式。展望未来，华泰证券和中金公司能否构建行业领先的互联网生态和金融科技服务能力，在流量端和收入端将金融科技投入变现将是未来关注的重点。

　　国际对比：头部券商信息技术投入约为国际一流券商11%

　　总体情况：国际一流券商保持长期高投入，2018年后IT投入高速增长。国际一流投行长期高度重视金融科技投入，支出占比相对稳定，支出规模领先优势明显。2010年以来，摩根士丹利和高盛信息技术投入规模长期保持在100亿和50亿元以上，占营收的比重保持在5.5%和2.5%左右。2020年，摩根士丹利和高盛信息技术支出合计249亿人民币，为我国证券行业信息技术总支出的1.04倍。2018年以来，随着人工智能、云计算等新兴技术的应用，国际一流券商通过外延并购和系统自研等方式持续深化金融科技布局，信息技术投入增速明显提升，年均复合增长率由2%(2010-2017)提升至14%(2018-2021)。

　　国际对比：头部券商信息技术投入约为国际一流券商11%。国际一流券商的收入利润规模约为中资头部券商的5倍，但信息技术投入可达中资头部券商10倍。2021年，摩根士丹利和高盛的IT投入分别为198亿和100亿人民币，而中资十大券商除华泰证券投入22亿元外，其他券商的平均投入均在12亿元左右。员工层面，国际一流券商的IT员工人数普遍在1-2万人，IT员工占总员工比重约为20-30%，中资十大券商平均IT员工人数1200人，IT员工占总员工比重不到10%。国际一流券商在金融科技领域的强势布局，有望在行业中构筑新的核心竞争力，增大国内头部券商追赶难度。(报告来源：未来智库)

　　科技赋能新业态，零售与机构的业务实践

　　零售业务：以金融科技构筑完整生态，实现流量内循环

　　客户的揽新、促活以及深度业务开发是金融科技服务零售业务的重点。具备生态功能的完整金融服务体系是达成上述目标，构筑行业核心竞争力的关键。国内金融机构应着力于以直观便捷的服务与人性化的交互体验吸引新客户，以优质社区内容和活跃社交体系维持老用户活跃度，以强大的数据分析能力开发客户潜在业务需求，构建全面完善的业务生态。

　　富途证券：平台化业务模式链接六方主体，服务两大客群。富途将业务模式总结为“蚂蚁图”，“蚂蚁”的头尾分别对应个人客户和企业客户，富途为个人客户提供经纪、两融、财富管理、数据和社交服务；为企业客户提供ESOP服务和投资者公共关系服务。平台生态的关键是通过六个触角将分析师、投资者、媒体、意见领袖、用户和上市公司连接起来，打造了经纪业务全场景生态，尤其是对于“上市公司、用户和意见领袖”的连接，这是传统证券服务鲜有的模式。

　　华泰证券：构建“涨乐财富通”与“聊TA”的双平台联动发展体系。华泰证券以“涨乐财富通”整合客户服务，以“聊TA”整合客户经理支持，通过双平台协同形成业务闭环，不断增强平台赋能客户与投资顾问的能力，提升客户粘性和平台活跃度。截至2021年末，涨乐财富通月活达1101.81万，位居证券公司自营APP第一名。聊TA平台未来可能向全行业投顾推广，在投顾领域构建贝壳APP商业模式。

　　机构业务：聚焦专业能力，服务客户定制化与多样化需求

　　相较于零售客户，机构客户交易标的更为多元，交易需求更为复杂，对券商服务的多样性要求较为强烈。同时，由于机构资金风险偏好与交易目的的不同，交易定制化需求突出。因此，机构业务金融科技的布局重点应着眼于提升专业服务能力，推动跨业务线多品类服务协同，完善对于各类细分客户覆盖，实现机构客户深层次开发。

　　中泰证券（600918）：以定制服务突破量化私募客群。中泰证券自主研发的XTP系统可充分满足机构客户极速交易、算法交易、策略实现等共性或个性需求，依托缪斯智能算法推荐系统等标志性服务，在私募及量化服务领域具备较强的行业竞争力。2021年，XTP系统服务交易量突破9万亿元。根据中泰证券披露，2021年中泰证券机构交易占比已达45%。截至2021年末，XTP系统服务机构交易客户1603户，存量资产规模711.67亿元。展望未来，中泰证券计划充分利用XTP系统先发优势，加大PB业务开拓力度，强化业务协同，以机构投顾、FOF业务为抓手，推动机构业务实现更大突破。

　　华泰证券：以专业服务开拓新兴融券市场。2020年，华泰证券推出融券通平台，力图改变传统粗放业务生态，以标准化、信息化手段布局处于高速发展期的融券市场。通过智能撮合、券池管理、AI定价、算法拟合、因子预测、风险监控等六大核心功能，打通券商、机构投资者、个人的券源的边界，构建场内外、境内外融券一体化平台，解决制约融券市场发展的供需匹配问题。截至2021年末，华泰证券融券通业务规模突破300亿元，较2019年末融券通业务推出前增长1105%；覆盖用户数超过10000家。对外合作方面，融券通已上线wind平台，持续聚焦专业机构客户群体，力求实现平台功能与潜在目标客群的最优匹配。

　　券商科技能力建设的挑战与展望

　　证券公司数字化转型三大挑战

　　证券行业创新发展的过程中，多数券商已经意识到科技赋能、智慧运营以及流程再造的必要性，但是系统孤岛林立、数据基础薄弱、自主研发能力不足和配套机制不健全这些问题仍未得到有效的解决。我们认为证券公司公司的数字化转型有三方面亟待加强：

　　1)强化金融科技转型的战略定力。信息技术能力建设的周期长，呈现前期高投入，后期高收益的特征，数字化转型的落地需要长期的战略眼光，需要稳定的管理层任期，需要强大的战略定力支撑，进而围绕战略目标去完善机制、聚拢人才和优化组织架构。技术响应业务快，业务响应市场就快，在证券行业创新发展的过程中，多数券商已经意识到科技赋能、智慧运营以及流程再造的必要性，但是由于缺乏战略性的规划以及执行力，上述问题并未得到有效解决。

　　2)加强金融科技与业务的融合。目前，中资券商的信息技术部门在公司内部主要扮演运营保障角色，尚未成为面向客户的生产力。证券公司是中介服务机构，中介机构最核心的竞争力为聚拢资源的能力，而且科技恰恰可以成为聚拢资源的方式。高盛Marquee和JP摩根Athena等交易平台尝试通过科技能力建立起机构投资的生态圈，让科技成为证券公司客户引流和需求挖掘的生产力。

　　3)以数字化转型为抓手，实现以客户为中心的业务协同。当前中资券商的金融科技改革主要集中线上化，数字化方面的突破仍较为不足。而金融科技赋能推动业务协同的前提是数字化。业务协同须以客户为中心进行推动，如不打通业务线之间的数据孤岛，便无法把握客户的综合需求。因此国内券商金融科技后续改革应以数字化改革为中心，推动跨业务线系统打通，充分挖掘数据价值，推动金融科技变现。

　　证券行业金融科技布局展望

　　1)推动数据治理，打造强力中台，落实数字化转型基础性工作。2020年，证券行业在数据治理层面支出1.78亿元，占证券公司IT费用类支出的0.99%；75家开展数据治理工作的证券公司中，46家投入规模在200万元以下，占比61.33%，对于数据治理的重视程度仍较为有限。标准化、系统化的底层数据是推行数字化战略改革的前提。而有效的数据治理是实现存量数据标准化和系统化的必要工作。为推动公司多业务协同，实现以客户为中心的高质量服务，证券行业尤其是头部券商应加强对于数据治理的重视，以此为先行点，形成强有力的数据中台，完善对于客户需求的深度了解与全面开发。

　　2)完善前沿金融科技布局，以硬科技构筑构建核心竞争力。在以人工智能为代表的新兴金融科技领域中，国内券商布局较为广泛，但深度存在不足。根据2020年中国证券业协会调研，105家证券公司中分别有67、83、28和81家完成了在人工智能、大数据、区块链和云计算领域的布局。但绝大多数金融科技应用来自于直接外购，注重短期内快速使用，自主研发在人工智能、大数据和区块链领域的占比仅为24%、46%和10%。此类发展模式增大了未来深度开发与跨业务协同的难度，不利于金融科技能力的长期发展。证券行业应积极整合行业资源，以构建长期核心竞争力为目标，加速推动前沿金融科技发展。

　　3)丰富金融科技应用场景，加强机构客户和重资本业务服务。目前国内证券行业金融科技应用及人员布局主要集中于经纪业务，对于重资本业务和机构客户的服务相对欠缺。在金融科技应用初期，经纪业务以其系统独立性强、受众面广、变现速度快、定制化要求低的特点，值得较多资源投入。但长期来看，高盛Marquee和JP摩根Athena等机构服务平台，对于推动券商打开海外机构业务市场，获取全球优质客户资源有着极为重要的作用。

　　上海金融信息行业协会联合上海交通大学上海高级金融学院、上海高金金融研究院，借助管会教育互联网创新模式，推出的“特许全球金融科技师CGFT认证项目”，是以构建具有中国特色的全球金融科技“人才技能认证”、“人才教育培养”、“人才价值生态”体系为根本原则，致力于培养创新型、实用性、专业化和国际化的复合型金融科技人才，并与各合作伙伴一起共创、共赢、共享具有中国特色又兼具国际化特点的特许全球金融科技师CGFT产业，构建具有中国特色的全球金融科技人才培养认证体系。